Por Rodolfo Gómez 

Ciudad de México, 30 de septiembre de 2025 — La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) informó que el Programa de Subastas de Valores Gubernamentales para el cuarto trimestre de 2025 entrará en vigor a partir del 1 de octubre. Este programa, enmarcado en el Plan Anual de Financiamiento 2025, reitera el compromiso de la política de deuda pública de México con una estrategia proactiva, flexible y fiscalmente responsable.

La SHCP señaló que la estrategia busca cubrir de forma eficiente las necesidades de financiamiento del sector público, continuando con la prioridad de privilegiar el mercado local de deuda. Con ello, se pretende fortalecer los fundamentos macroeconómicos del país y garantizar la sostenibilidad de las finanzas públicas en un entorno global de alta incertidumbre.

Detalles Clave del Programa de Subastas (4T2025)

El programa presenta ajustes en los montos a subastar para diversos instrumentos:

 * CETES (Certificados de la Tesorería de la Federación): Las subastas a 28, 91 y 182 días se realizarán semanalmente, mientras que las de plazos de 1 y 2 años serán quincenales. El rango semanal para los CETES se mantendrá entre 5 mil y 20 mil millones de pesos (mdp), y el monto específico para cada subasta se anunciará semanalmente a través del Banco de México.

 * BONDES F (Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal): Se continuará con el mecanismo de vasos comunicantes, disminuyendo el monto máximo a colocar. Las emisiones quincenales se mantendrán para los vencimientos de 1 a 5 años, y mensuales para los de 7 y 10 años.

 * Bonos M (Bonos de Tasa Fija): Se disminuirá el monto a subastar para el nodo de 5 años, mientras que el monto a subastar del nodo de 10 años se aumentará. Los montos para los nodos de 3, 20 y 30 años se mantienen sin cambios.

 * Udibonos (Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal indexados a la UDI): Se disminuye el monto en los nodos de 3 y 10 años. Los nodos de 20 y 30 años mantendrán su monto sin cambios. Los montos de los Udibonos están expresados en millones de Udis (mdu).

Principios Rectores y Monitoreo

Hacienda aseguró que mantendrá un monitoreo constante de los mercados financieros. La estrategia se regirá por varios principios, entre los que destacan:

 * Priorizar el funcionamiento del mercado y la eficiencia del portafolio de deuda.

 * Impulsar el desarrollo del mercado local de instrumentos sustentables (ASG).

 * Favorecer la contratación de deuda a tasa fija y de largo plazo para reducir el riesgo de refinanciamiento.

 * Continuar con operaciones de manejo de pasivos para suavizar los perfiles de amortización.

La SHCP concluyó reiterando su compromiso con la estabilidad macroeconómica y el fortalecimiento del mercado de deuda local, y comunicará cualquier modificación al programa a través del Banco de México u otros comunicados oficiales.